美國大豆現貨價(jià)格的確定方式有兩種,即直接定價(jià)(flatprice)和基差定價(jià)(basisprice)。所謂
直接定價(jià),是需求方直接同供貨方簽訂供貨合同形成的價(jià)格。這一價(jià)格在合同上規定的時(shí)間
和地點(diǎn)是固定的、穩定的,這種定價(jià)方式同中國一般的現貨交易定價(jià)方式完全相同�；疃�
價(jià)則是完全區別于我國現貨定價(jià)模式的一種定價(jià)方式,它以CBOT大豆價(jià)格為基準,然后加上
基差。這一基差包括運費、保險費等,因為運費和保險費是隨著(zhù)供求關(guān)系的因素變動(dòng)的,所
以基差也在不斷地變動(dòng),基差最高時(shí)達到過(guò)100美分,最低時(shí)20美分,現在處于最低水平時(shí)
期。
由于貨幣或體制因素的影響,我國和俄羅斯等大都使用直接定價(jià)方式。我國往往是國內需
求方委托中糧等機構進(jìn)口,需求方提出價(jià)格范圍后,中糧等中介機構同國外現貨商直接簽訂
合同。這一合同價(jià)格是固定的,并沒(méi)有在期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值。對中糧等中介機構來(lái)說(shuō),其收
益是固定的,但對需求方來(lái)說(shuō),他們必須承擔價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險。
美國及其他一些國家的現貨供應商和需求方通常使用基差定價(jià)方式,即以CBOT大豆價(jià)為
基準加上基差形成現貨價(jià)格。由于現貨供應商和需求方都在期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值,有效地避免
了價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險,因此這一方式更加合理、有效。但國內企業(yè)由于體制等因素的影
響, 極極難進(jìn)行這一操作。
我們在參考CBOT大豆價(jià)格計算國內進(jìn)口大豆的價(jià)格時(shí),
必須清楚幾個(gè)參數:基差、運
費、保險費等,這些參數主要受市場(chǎng)供需變化的影響,CIF價(jià)格(到岸價(jià))與其簡(jiǎn)單換算關(guān)系(見(jiàn)
表1)為:
CIF價(jià)格=CBOT價(jià)格+基差+運費+保險費
其中,基差和運費是兩個(gè)變數,保險費數值較
小,可以忽略不計。
入關(guān)后,進(jìn)口大豆價(jià)格的計算公式(見(jiàn)表2)為:
進(jìn)口大豆價(jià)格=CIF價(jià)格+代理費+檢驗費+港雜費+包裝費+關(guān)稅+增值稅
其中,關(guān)稅稅率為3％,增值稅稅率為13％。
美盤(pán)價(jià)格的波動(dòng)對國內大豆的影響是綜合性的。由于現貨入關(guān)最少需要45天的時(shí)間以及
國內進(jìn)出口政策等因素的影響,美盤(pán)價(jià)格波動(dòng)對國內現貨價(jià)格的影響并不是直接的,對大連
大豆期貨投資者來(lái)說(shuō),CBOT大豆價(jià)格的變動(dòng)僅是心理上的影響因素。
我們舉一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明大豆成本的預算
品名：美國二號黃大豆
規格：容
重 最少54磅/蒲式耳
總損壞粒
最多3.0%（其中熱損壞粒0.5%MAX）
雜
質(zhì) 最多2.0%
破
裂 粒 最多20.0%
其它顏色大豆
最多2.0%
水
份 最多14.0%
含
油 量 18%為基礎
價(jià)格：USD220/MT
CNF FO 中國一主要港口
包裝：散裝
付款：即期信用證
一、貨款成本
1、
美元成本：USD220.00
2、
折人民幣稅前成本：220.00X8.3=RMB1,826.00
二、關(guān)稅成本
1、
海關(guān)關(guān)稅：(1,826.00+9.10)*3%=55.10
2、
增值稅：(1,826.00+9.10+55.10)*13%=245.70
小計：進(jìn)口環(huán)節稅款成本：300.80
三、進(jìn)口環(huán)節費用
1、
銀行費用：1,826.00*0.15%=2.70
2、
港雜費：45.00
3、
代理費用：18.30
4、
報關(guān)費：1.00
5、
商檢費：1,826.00*0.25%=4.60
6、
植衛檢費：1,826.00*0.45%=8.20
7、
保險費：1,826.00*0.5%=9.10
8、
包裝：25.00
9、
損耗：1,826.00*0.3%=5.5
10、
資金利息: 1,826.0*20%*8%*90/360=7.30
小計:進(jìn)口環(huán)節費用：126.70
進(jìn)口大豆成本合計：2,253.50
