3月2日消息：又是一年兩會(huì )窗口期，與往年有所不同的是，今年國內外商品價(jià)格在全球經(jīng)濟將迎來(lái)強勁復蘇的預期影響下，通脹回升推動(dòng)全球大宗商品價(jià)格迎來(lái)強勁上漲，全球農產(chǎn)品市場(chǎng)供需格局存在收緊預期，推動(dòng)美豆期價(jià)創(chuàng )下7年高位，美玉米期價(jià)觸及8年高位，均給國內農產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)聯(lián)動(dòng)性影響。

期貨日報記者發(fā)現，進(jìn)口依賴(lài)度較高的大豆、油脂價(jià)格節節攀升，豆一、玉米期價(jià)迭創(chuàng )歷史新高，油脂價(jià)格位于8年高位，雞蛋、生豬期價(jià)高位波動(dòng)。在國內外農產(chǎn)品價(jià)格一路高歌猛進(jìn)的背景下，糧食安全問(wèn)題重要性凸顯。市場(chǎng)對今年兩會(huì )是否會(huì )釋放出有關(guān)于糧食收儲制度，糧食最低收購價(jià)，生產(chǎn)者補貼制度的相關(guān)信號保持高度關(guān)注。

據悉，今年年初，中央一號文件中就強調糧食安全，要堅決守住18億畝耕地紅線(xiàn)，糧食安全是政策聚焦的關(guān)鍵。提升糧食和重要農產(chǎn)品供給保障能力，深入實(shí)施重要農產(chǎn)品保障戰略，完善糧食安全省長(cháng)責任制和“菜籃子”市長(cháng)負責制，確保糧、棉、油、糖、肉等供給安全。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，“十四五”時(shí)期各?。ㄗ灾螀^、直轄市）要穩定糧食播種面積、提高單產(chǎn)水平。既然國家將糧食安全擺在如此重要的位置上，那么今年是否會(huì )在兩會(huì )中釋放出相關(guān)政策的信號值得關(guān)注，尤其是沉寂了多年的收儲制度今年是否會(huì )有所變化值得關(guān)注。這將直接影響相關(guān)糧食品種的供需預期，對大豆、玉米、小麥、稻谷等主糧價(jià)格將會(huì )帶來(lái)深遠影響。此外，有關(guān)于保護生豬基礎產(chǎn)能，健全生豬產(chǎn)業(yè)平穩有序發(fā)展長(cháng)效機制的相關(guān)政策同樣值得關(guān)注。尤其是在2021年以來(lái)，豬瘟疫情導致市場(chǎng)出現集中拋售，生豬現貨價(jià)格持續下挫，生豬期貨價(jià)格在母豬存欄量下滑的影響下迎來(lái)大幅反彈，雖然生豬價(jià)格與宏觀(guān)環(huán)境的變化密不可分，但如何從政策層面穩定市場(chǎng)供需預期也是關(guān)注的重點(diǎn)。

寶城期貨農產(chǎn)品高級研究員畢慧告訴記者，3月份農產(chǎn)品市場(chǎng)的走勢來(lái)看，可以分為豆類(lèi)、谷物、油脂、農副產(chǎn)品四類(lèi)來(lái)看。

豆二期價(jià)雖然受到外盤(pán)關(guān)聯(lián)性影響，但整體表現強于外盤(pán)。隨著(zhù)國內港口大豆庫存自歷史高位迎來(lái)拐點(diǎn)，進(jìn)口豆的庫存壓力略有緩解對豆二期價(jià)的壓力減輕，令豆二期價(jià)有望延續內強外弱的格局。同時(shí)，豆一期價(jià)主要受到國內市場(chǎng)的影響，隨著(zhù)國內產(chǎn)區收購逐漸進(jìn)入尾聲，消費在國內經(jīng)濟迎來(lái)全面恢復性增長(cháng)的推動(dòng)下，豆一期價(jià)的表現仍將延續強勢上行。兩會(huì )上是否會(huì )釋放出有關(guān)于大豆的相關(guān)種植、補貼、收儲等相關(guān)政策也將影響今年大豆春播預期，總體來(lái)看豆一期價(jià)表現強于豆二，并有望領(lǐng)漲豆類(lèi)市場(chǎng)。

另外，對于兩粕短期受到成本和需求的雙重壓力，國內豬瘟疫情對生豬產(chǎn)能恢復性增長(cháng)的節奏產(chǎn)生干擾，也加劇終端市場(chǎng)的觀(guān)望情緒，市場(chǎng)成交轉淡。相比之下，菜粕需求不及豆粕，價(jià)格彈性更為明顯，菜粕期價(jià)一度封于跌停，但兩粕現貨價(jià)格調整幅度小于期貨，反映出調整更多為市場(chǎng)情緒以及對未來(lái)預期的變化對期價(jià)的推動(dòng)。同時(shí)油脂表現抗跌，豆油期現表現強于其他油脂，油粕比仍為豆粕期價(jià)提供支撐。國內油廠(chǎng)豆粕庫存止降回升，但回升速度較為緩慢，同時(shí)較去年11月底的庫存仍有不小差距。“隨著(zhù)油廠(chǎng)開(kāi)工率的上行，豆粕產(chǎn)出將延續增長(cháng)，后期關(guān)注終端市場(chǎng)采購節奏和備貨心態(tài)的轉變，尤其是隨著(zhù)豬瘟疫情的影響逐漸退去之后，全年生豬存欄量的恢復性增長(cháng)預期帶來(lái)的豆粕飼用消費增量仍有想象空間，飼用需求能否抵消豆粕產(chǎn)出增量將影響豆粕庫存去化進(jìn)程，也將影響豆粕價(jià)格波動(dòng)區間。在短期跟隨外盤(pán)寬幅動(dòng)蕩之后，豆粕期價(jià)仍有望呈現振蕩偏強走勢。”畢慧說(shuō)。

玉米市場(chǎng)來(lái)看，春節過(guò)后市場(chǎng)購銷(xiāo)逐步恢復，東北深加工玉米價(jià)格再創(chuàng )新高，但南北產(chǎn)銷(xiāo)區玉米供需格局出現明顯差異，導致港口報價(jià)北港上漲南港下跌。需求來(lái)看，豬瘟影響仍在擾動(dòng)飼料企業(yè)采購節奏，飼料企業(yè)采購相對較為謹慎。深加工企業(yè)玉米庫存東北高于華北，最高可以維持4個(gè)月，最少不足1個(gè)月，深加工企業(yè)玉米庫存仍有補庫需求。隨著(zhù)豬瘟疫情防控效果的逐漸顯現，飼料企業(yè)的補庫需求和和深加工行業(yè)的備貨需求仍將支撐玉米消費。供應端需要關(guān)注的是來(lái)自進(jìn)口增量和其他谷物的替代帶來(lái)的影響。“兩會(huì )是否會(huì )釋放出關(guān)于玉米收儲和補貼的相關(guān)政策信號，也將影響玉米市場(chǎng)供應格局和春播前景，對遠期的玉米價(jià)格產(chǎn)生重要影響，整體來(lái)看3月份玉米價(jià)格仍有望保持歷史高位波動(dòng)。”畢慧說(shuō)。

春節假期過(guò)后，國內三大油脂期貨價(jià)格在經(jīng)歷了短暫休整過(guò)后再度發(fā)力上行，三大油脂現貨報價(jià)周比均迎來(lái)大幅上漲，期現聯(lián)動(dòng)上行強勢得到進(jìn)一步鞏固。但與前期走勢有所不同的是，春節過(guò)后油脂上漲過(guò)程中豆油和棕櫚油呈現交替領(lǐng)漲的格局，周度漲幅均超過(guò)5%。雖然在油脂市場(chǎng)盤(pán)整階段粕類(lèi)期價(jià)迎來(lái)補漲，但隨著(zhù)油脂強勢回歸，油粕比攀升至2021年1月17日以來(lái)的高點(diǎn)，在國際能源市場(chǎng)強勢引領(lǐng)之下，油脂市場(chǎng)的能源屬性凸顯，豆油和棕櫚油首當其沖，在美國豆油制生物柴油需求大幅回升的推動(dòng)下，美豆油期價(jià)的強勢格局繼續給國內豆油價(jià)格提供強有力的支撐，雖然國內豆油庫存在油廠(chǎng)開(kāi)工率回升的影響下連續兩周回升并接近80萬(wàn)噸，但隨著(zhù)國內餐飲和食用消費的恢復性增長(cháng)，基本面的改善預期將得到進(jìn)一步強化，豆油期價(jià)在國內外市場(chǎng)的共同推動(dòng)下將保持多頭趨勢。

“棕櫚油市場(chǎng)來(lái)看，隨著(zhù)氣溫的逐漸回暖，國內棕櫚油市場(chǎng)的消費將會(huì )完成從淡季向旺季的轉換，并且在國內市場(chǎng)需求的恢復性增長(cháng)的預期帶動(dòng)下，今年國內棕櫚油消費回暖的時(shí)間或將有所提前，在國際棕櫚油減產(chǎn)、出口改善、生物柴油需求預期增長(cháng)的多重因素推動(dòng)下，棕櫚油期價(jià)的多頭行情仍在延續。”畢慧說(shuō)。

（文章來(lái)源：期貨日報）