2020年12月31日，CBOT農產(chǎn)品期貨主力合約集體上漲，大豆期貨漲0.73%收于1310美分/磅，玉期貨漲2.37%收于485.75美分/磅，小麥期貨漲0.16%收于641.75美分/磅。ICE農產(chǎn)品期貨主力合約多數上漲，原糖期貨漲1.44%報15.5美分/磅，棉花期貨漲0.31%報78.21美分/磅。

“除了通脹預期，美豆再創(chuàng )新高主要是基于期末庫存的減少預期以及南美大豆產(chǎn)區的天氣炒作。從目前的情況看，出口數據向好以及美國大豆壓榨創(chuàng )下新高是導致期末庫存減少的核心因素。”中大期貨農產(chǎn)品高級分析師謝雯說(shuō)。

USDA最新的出口銷(xiāo)售報告顯示，截至2020年12月24日的一周，美國2020/2021年度大豆凈銷(xiāo)售量為695400噸，比上一周高出97%，較前四周均值增加25%，而市場(chǎng)此前預估為凈增20萬(wàn)—70萬(wàn)噸。其中，對中國出口銷(xiāo)售凈增61.97萬(wàn)噸。

因壓榨利潤豐厚，剔除8月份，過(guò)去10個(gè)月美國大豆壓榨量創(chuàng )下新高。NOPA數據顯示，去年11月大豆壓榨量環(huán)比下降2.3%，但同比仍大增12.3%。

目前，美國農業(yè)部預計2020/2021年度美國大豆期末庫存只有1.75億蒲式耳，大約476萬(wàn)噸，將是7年來(lái)的最低。出口數據邊際向好與壓榨數據的增長(cháng)或導致USDA繼續下調美豆庫存。

謝雯介紹，南美天氣仍較為干旱，盡管巴西大部分地區迎來(lái)間歇性降雨，但雨量低于正常水平，可能繼續給生長(cháng)期及鼓粒期大豆作物帶壓力。阿根廷地區上周初迎來(lái)更多陣雨，但之后會(huì )將出現一段時(shí)間的干燥天氣。降雨稀少的大豆產(chǎn)區可能會(huì )繼續面臨壓力。

此外，阿根廷表示將從2021年1月1日起恢復對大豆征收33%的出口稅，豆粕出口稅將從27%提高到30%，豆油出口稅將從28%提高到31%。因此，美豆低庫存預期、南美的干旱天氣以及阿根廷大豆出口稅的提高繼續利多美豆價(jià)格。

2020年的最后一個(gè)交易日，BMD毛棕櫚油期貨上漲。截至收盤(pán)，棕櫚油期貨上漲1令吉到19令吉不等，其中基準3月毛棕櫚油期約上漲14令吉，報收3602令吉/噸。當天基準期貨合約的交易區間在3568令吉—3619令吉/噸。去年全年，棕櫚油期貨上漲18%。

“從產(chǎn)量上看，降雨減少、施肥不足以及疫情影響仍導致棕櫚油產(chǎn)量預估下調。SPPOMA發(fā)布的數據顯示，2020年12月1日—25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量比2020年11月同期降15.09%，單產(chǎn)降13.51%，出油率降0.37%。”謝雯說(shuō)。

從出口上看，船運調查機構AmSpec發(fā)布的數據顯示，2020年12月1—31日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為1709084噸，環(huán)比增長(cháng)20.4%。

謝雯認為，馬來(lái)西亞低庫存預期仍利多市場(chǎng)價(jià)格。另外，因為干旱，南美大豆產(chǎn)區天氣間歇炒作、黑海地區葵花籽油和菜籽油的供應減少同樣利多整體油脂價(jià)格。

CBOT玉米期貨市場(chǎng)上漲，創(chuàng )下六年半來(lái)新高。“推高的原因主要來(lái)自南美玉米種植區域干旱、阿根廷限制玉米出口、美國玉米銷(xiāo)量大增。”謝雯說(shuō)。

據悉，南美一些玉米產(chǎn)區天氣依然干旱。氣象機構稱(chēng)，未來(lái)兩周阿根廷和巴西南部地區的天氣炎熱，大部分地區干燥。

全球第三大玉米出口國阿根廷宣布在2021年3月1日之前將不出口任何玉米，此舉旨在穩定國內食品價(jià)格，遏制通貨膨脹，并降低養殖行業(yè)的生產(chǎn)成本。

USDA周度出口銷(xiāo)售報告顯示， 截至2020年12月24日的一周，美國2020/2021年度玉米凈銷(xiāo)售量為964500噸，比上一周高出48%，但比之前四周均值低27%。美國農業(yè)部去年12月28日稱(chēng)私人出口商報告對未知目的地售出149572噸玉米，2020/2021年度交貨。

2020年1—11月份，中國玉米進(jìn)口量為904萬(wàn)噸，同比增長(cháng)122.82%。另外，玉米相關(guān)替代品的進(jìn)口量也有較大幅度增長(cháng)。2020年1—11月，我國進(jìn)口高粱、大麥、DDGS三類(lèi)玉米替代物累計727.76萬(wàn)噸，比上年增長(cháng)25%。

據新華社1月3日報道，中央農辦主任、農業(yè)農村部部長(cháng)唐仁健談2021年“三農”工作熱點(diǎn)話(huà)題時(shí)表示，農業(yè)農村系統已立下“軍令狀”，務(wù)必確保全年糧食產(chǎn)量穩定在13000億斤以上，并力爭穩中有增。具體來(lái)說(shuō)，就是要做到“兩穩一增”，“兩穩”是指穩口糧、大豆，“一增”是指增玉米，重點(diǎn)擴大東北地區和黃淮海地區玉米面積。

在謝雯看來(lái)，新年度玉米種植面積或增加，玉米、玉米替代物的進(jìn)口及國儲谷物（玉米的飼用替代）投放將在一定程度上調節玉米的供應量，然而，玉米的新季種植與收獲尚需時(shí)日，整體玉米供應仍偏緊，中國玉米進(jìn)口增加的預期以及南美天氣的間歇炒作仍將利多美玉米價(jià)格。

（文章來(lái)源：期貨日報）